SMI<\/span> liegen aktuell 8 % bezie\u00adhungs\u00adweise 5 % im Plus.<\/p>\n\n\n\nDas Umfeld bleibt schwierig<\/h3>\n\n\n\n
Aus \u00f6kono\u00admi\u00adscher Sicht bleibt das Umfeld aber fragil. In Europa sehen sich die B\u00fcrger mit einer hartn\u00e4\u00adckigen Kernin\u00adflation konfron\u00adtiert, was deren Reall\u00f6hne und damit deren Lust auf Konsum schm\u00e4lert. So sind die letzten verf\u00fcg\u00adbaren Retail-Umsat\u00adzahlen im Euroraum im Vergleich zum Vorjahr um 2.6 % zur\u00fcck\u00adge\u00adfallen. Hinzu kommt, dass sich auch China \u2013 einer der weltweit gr\u00f6ssten Export\u00adm\u00e4rkte vieler Branchen in Europa \u2013 nach dem Ende von Covid-19 schw\u00e4cher entwi\u00adckelt als erwartet.<\/p>\n\n\n\n
Der Dienst\u00adleis\u00adtungs\u00adsektor hat die Nase vorne<\/h3>\n\n\n\n
Die Chinesen nutzen zwar die neu gewonnene Freiheit, was sich unter anderem in wieder zahlrei\u00adcheren Restau\u00adrant\u00adbe\u00adsuchen \u00e4ussert. Der Konsum von Gebrauchs\u00adge\u00adgen\u00adst\u00e4nden ist jedoch nach wie vor nicht auf dem Niveau von vor der Pandemie.<\/p>\n\n\n\n
Zu sehen ist dies an der Divergenz zwischen den Werten vom Einkaufs\u00adma\u00adna\u00adger\u00adindex f\u00fcr den Dienst\u00adleis\u00adtungs\u00adsektor und das verar\u00adbei\u00adtende Gewerbe. W\u00e4hrend der erste Indikator eine klar anzie\u00adhende Nachfrage erwarten l\u00e4sst, deutet der Zweite auf eine Kontraktion hin. Ein \u00e4hnliches Bild ist auch in den USA<\/span> zu sehen. \u00dcber all dem h\u00e4ngt das Damokles\u00adschwert von weiteren Zinser\u00adh\u00f6\u00adhungen der Noten\u00adbanken sowohl in Europa als auch in den USA<\/span>. Es lohnt sich also noch st\u00e4rker als sonst, auf die funda\u00admentale Stellung der Firmen zu achten, in die man investiert. <\/p>\n\n\n\nDie Kundin ans Unter\u00adnehmen binden<\/h3>\n\n\n\n
Besonders wichtig ist im aktuell unsicheren wirtschaft\u00adlichen Umfeld der Fokus auf Unter\u00adnehmen, die prognos\u00adti\u00adzierbare Ums\u00e4tze haben. Man spricht in diesem Zusam\u00admenhang auch von einer Visibi\u00adlit\u00e4t eines Gesch\u00e4fts\u00admo\u00addells. So lassen sich negative \u00dcberra\u00adschungen in Form von Gewinn\u00adwar\u00adnungen vermeiden, wie sie in j\u00fcngster Zeit ja auch bereits vermehrt aufge\u00adtreten sind.<\/p>\n\n\n\n
Am einfachsten lassen sich Gesell\u00adschaften mit einer hohen Visibi\u00adlit\u00e4t natur\u00adgem\u00e4ss in defen\u00adsiven Sektoren wie dem Basis\u00adkonsum oder der Pharma\u00adin\u00addustrie identi\u00adfi\u00adzieren. Es gibt aber auch Unter\u00adnehmen, deren Risiko von Gewinn\u00adwar\u00adnungen dank einem soliden Gesch\u00e4fts\u00admodell gering ist, auch wenn sie sich in zykli\u00adschen M\u00e4rkten befinden. Eine hohe Visibi\u00adlit\u00e4t bieten Firmen unter anderem beispiels\u00adweise auch dann, wenn deren Erl\u00f6se auf wieder\u00adkeh\u00adrenden Verk\u00e4ufen basieren: Wenn es dem Unter\u00adnehmen also gelingt, dem Kunden ein Produkt zu verkaufen, dass sich letztlich nur mit kompa\u00adtiblen Verbrauchs\u00adma\u00adte\u00adrialien betreiben l\u00e4sst.<\/p>\n\n\n\n
Viele Inves\u00adtoren sprechen in diesem Zusam\u00admenhang unter anderem vom HP-Modell. Dies weil HP<\/span> mit dem Gesch\u00e4ft mit Druckern und den dazuge\u00adh\u00f6\u00adrigen Farbpa\u00adtronen erfolg\u00adreich geworden ist. Dabei dienen die Drucker nur als Mittel zum Zweck und sind oft relativ g\u00fcnstig. Wirklich Geld verdienen die Ameri\u00adkaner mit den Patronen, die es f\u00fcr den Betrieb der Drucker braucht.<\/p>\n\n\n\nAbonne\u00adments schaffen Vorhersehbarkeit<\/h3>\n\n\n\n
In der Praxis begegnet man den unter\u00adschied\u00adlichsten Auspr\u00e4\u00adgungen, wenn es um wieder\u00adkeh\u00adrende Verk\u00e4ufe geht. Nebst dem HP-Modell, das im \u00dcbrigen auch oft in der Medizi\u00adnal\u00adtechnik sowie in der Konsum\u00adelek\u00adtronik und der Lebens\u00admit\u00adtel\u00adver\u00adpa\u00adckungs\u00adin\u00addustrie anzutreffen ist, gibt es auch die M\u00f6glichkeit des Verkaufs von Software auf Abo-Basis (Software-as-a-Service; SaaS). Oft werden die Programme mittler\u00adweile direkt vom Server des Anbieters online abgerufen bezie\u00adhungs\u00adweise genutzt und nicht mehr f\u00fcr einen Fixpreis einmalig erworben. Damit entfallen f\u00fcr den Kunden zwar Wartungs\u00adar\u00adbeiten und oft auch Anschaf\u00adfungs\u00adkosten bei der Hardware. Auch die Flexi\u00adbi\u00adlit\u00e4t nimmt zu. Meist erh\u00f6ht sich damit aber auch die Abh\u00e4n\u00adgigkeit vom Hersteller der Software. Wenig erstaunlich preisen denn auch die meisten Software-Anbieter rund um die Welt das SaaS-Modell heute gerne an.<\/p>\n\n\n\n
Auch das Service\u00adge\u00adsch\u00e4ft geniert wieder\u00adkeh\u00adrende Ums\u00e4tze<\/h3>\n\n\n\n
Weiter verschafft auch das Service\u00adge\u00adsch\u00e4ft, das nach dem Kauf von diversen Produkten anf\u00e4llt, eine hohe Vorher\u00adseh\u00adbarkeit. Zu finden ist es, in den unter\u00adschied\u00adlichsten Branchen. Oft jedoch dort, wo die G\u00fcter, die verkauft werden, relativ langlebig sind, daf\u00fcr aber einer regel\u00adm\u00e4s\u00adsigen Wartung bed\u00fcrfen. Da es sich beim Service\u00adge\u00adsch\u00e4ft um eine Dienst\u00adleistung handelt und damit keine Kosten f\u00fcr die Herstellung anfallen, sind die Margen bzw. die Kapital\u00adren\u00additen dort denn auch meist relativ hoch.<\/p>\n\n\n\n
Kursschwan\u00adkungen minimieren<\/h3>\n\n\n\n
Die Liste der oben angef\u00fchrten Beispiele ist nicht abschliessend. Bei allen Firmen mit einem Gesch\u00e4fts\u00admodell, das auf wieder\u00adkeh\u00adrenden Verk\u00e4ufen basiert, l\u00e4sst sich jedoch sagen, dass Inves\u00adtoren mit ihnen das Risiko von Gewinn\u00adwar\u00adnungen und damit auch die Gefahr von starken Kursschwan\u00adkungen minimieren k\u00f6nnen. Um die Spreu vom Weizen zu trennen, bedarf es jedoch einer umfas\u00adsenden Analyse. <\/p>\n\n\n\n
Disclaimer:<\/p>\n\n\n\n
Die Infor\u00adma\u00adtionen und Ansichten in diesem Blog dienen ausschliesslich Infor\u00adma\u00adti\u00adons\u00adzwecken und stellen insbe\u00adsondere keine Werbung, Empfehlung, Finanz\u00adanalyse oder sonstige Beratung dar. Namentlich ist dieser weder dazu bestimmt, der Leserin oder dem Leser eine Anlage\u00adbe\u00adratung zukommen zu lassen, noch ihn bei allf\u00e4l\u00adligen Inves\u00adti\u00adtionen oder sonstigen Trans\u00adak\u00adtionen zu unter\u00adst\u00fctzen. Entscheide, welche aufgrund der vorlie\u00adgenden Publi\u00adkation getroffen werden, erfolgen im allei\u00adnigen Risiko des Anlegers.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ein sicheres Gesch\u00e4fts\u00admodell in unsicheren Zeiten.<\/p>\n","protected":false},"author":68,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"wp_typography_post_enhancements_disabled":false,"_ef_editorial_meta_date_first-draft-date":"","_ef_editorial_meta_paragraph_assignment":"","_ef_editorial_meta_checkbox_needs-photo":"","_ef_editorial_meta_number_word-count":"","footnotes":""},"categories":[28],"tags":[],"class_list":["post-6189","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-anlegen","clearfix"],"yoast_head":"\n
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