Mit einem Nachhal\u00adtig\u00adkeits\u00admandat haben unsere Kundinnen und Kunden die Gewissheit, dass wir nicht nur finan\u00adzielle Aspekte bei der Auswahl der Anlagen, sondern auch sogenannte ESG-Kriterien ber\u00fcck\u00adsich\u00adtigen. Zu diesen geh\u00f6rt erstens die \u00d6kologie (E). Wir unter\u00adscheiden dabei zwei Typen von Unter\u00adnehmen: Einer\u00adseits Firmen, die mit ihren Produkten oder Dienst\u00adleis\u00adtungen eine positive Wirkung bez\u00fcglich Umwelt haben, also zum Beispiel die Hersteller von Solar\u00adzellen oder Windtur\u00adbinen. Dann gibt es aber auch Unter\u00adnehmen, die Alltags\u00adge\u00adgen\u00adst\u00e4nde produ\u00adzieren und dies m\u00f6glichst ressour\u00adcen\u00adschonend tun. Ein gutes Beispiel daf\u00fcr ist der Schl\u00f6s\u00adser\u00adher\u00adsteller dormakaba<\/a>. Es geht also darum \u00abdie richtigen Dinge zu tun\u00bb sowie um Firmen, welche \u00abdie Dinge richtig tun\u00bb.<\/p>\n Zu den ESG-Kriterien geh\u00f6ren zweitens die sozialen Aspekte (S), also zum Beispiel das Einhalten von Menschen\u00adrechten oder das Verbot von Kinder\u00adarbeit. Auf die Schweiz bezogen sind dies Themen wie Frauen\u00adf\u00f6r\u00adderung, der Umgang mit Mutter- oder Vater\u00adschafts\u00adurlaub oder die Verf\u00fcg\u00adbarkeit von Kinder\u00adkrippen. Die dritte Kategorie ist das Einhalten einer nachhal\u00adtigen Corporate Gover\u00adnance (G). Dazu geh\u00f6rt unter anderem das kritische Hinter\u00adfragen von Doppel\u00adman\u00addaten oder das Vorhan\u00addensein einer funktio\u00adnie\u00adrenden Aktion\u00e4rsdemokratie.<\/p>\n Ja, ganz klar. Das Portfolio wird zwar nach ESG-Kriterien gewichtet, doch ein Unter\u00adnehmen muss auch finan\u00adziell nachhaltig wirtschaften. Es gen\u00fcgt nicht, zum Beispiel Solar\u00adzellen zu produ\u00adzieren, wenn die Gefahr besteht, dass eine chine\u00adsische Firma die gleichen Produkte viel g\u00fcnstiger herstellen kann. Dieser Aspekt, der wirtschaft\u00adliche, wird weiterhin seine Wichtigkeit haben. Die Kundschaft hat so die Gew\u00e4hr, dass sie ein solides, finan\u00adziell gut aufge\u00adstelltes Portfolio hat, das gleich\u00adzeitig die drei ESG-Kriterien ber\u00fccksichtigt.<\/p>\n Es gibt drei Wege: Gewisse Daten werden von grossen Finanz\u00addaten-Liefe\u00adranten wie Reuters oder Bloomberg zur Verf\u00fcgung gestellt. Diese sammeln die Daten, die ihnen die Unter\u00adnehmen liefern, zum Beispiel den CO2-<\/span> Ausstoss, den Energie\u00adver\u00adbrauch oder auch die Anzahl Unf\u00e4lle. Zweitens f\u00fchren wir mit den Verant\u00adwort\u00adlichen lokaler Unter\u00adnehmen Inter\u00adviews und bringen so den f\u00fcr uns wichtigen Faktor Mensch ein. Und als dritte Quelle haben wir RepRisk. Dieses Unter\u00adnehmen \u00fcberpr\u00fcft weltweit Medien. F\u00e4llt ein Unter\u00adnehmen negativ auf, werden wir benach\u00adrichtigt. Kommt dies h\u00e4ufig vor, so f\u00e4llt dieses Unter\u00adnehmen aus unserer Selektion. Wenn es ein einma\u00adliges Ereignis ist, so sprechen wir die verant\u00adwort\u00adlichen Personen darauf an und entscheiden, ob es f\u00fcr unsere Richt\u00adlinien relevant ist.<\/p>\n Es ist nat\u00fcrlich sehr viel schwie\u00adriger unseren Ansatz auch in L\u00e4ndern wie zum Beispiel China konse\u00adquent umzusetzen, das f\u00fchrt tats\u00e4chlich zu einem gewissen Home-Bias. Aber wir sind nat\u00fcrlich offen, auch inter\u00adna\u00adtionale Unter\u00adnehmen f\u00fcr unser Nachhal\u00adtig\u00adkeits\u00admandat zu ber\u00fcck\u00adsich\u00adtigen, in der Schweiz wird ja nicht alles produ\u00adziert oder angeboten. Ich denke dabei zum Beispiel an das norwe\u00adgische Unter\u00adnehmen Tomra Systems<\/a>, das in der Abfall\u00adbe\u00adwirt\u00adschaftung t\u00e4tig ist, oder an das d\u00e4nische Unter\u00adnehmen Vestas<\/a> f\u00fcr Windtur\u00adbinen. Doch wenn es zwei Unter\u00adnehmen gibt, die etwas gut machen und eines davon ist in der Schweiz, so ziehen wir dieses Unter\u00adnehmen aufgrund der Verst\u00e4n\u00addigung und der Menta\u00adlit\u00e4t vor.<\/p>\n Viele meiner bestehenden Kundinnen und Kunden legen ihr Verm\u00f6gen bereits seit Jahrzehnten nachhaltig an. Sie wollten mit ihrem Geld schon immer etwas bewirken und der Gesell\u00adschaft etwas zur\u00fcck\u00adgeben. Nat\u00fcrlich haben Greta Thunberg und die Wahlen im Herbst 2019 das Thema Nachhal\u00adtigkeit in der Schweiz verst\u00e4rkt in den Vorder\u00adgrund ger\u00fcckt. Wir sehen vor allem bei Neuab\u00adschl\u00fcssen, dass der Wunsch nach nachhal\u00adtigen Anlagen vermehrt vorhanden ist.<\/p>\n Das Interesse am Inhalt des Portfolios ist in der Regel h\u00f6her. Sie wollen teilweise wissen, was in jedem einzelnen Titel steckt. Diese Menschen haben ein grosses Verant\u00adwor\u00adtungs\u00adbe\u00adwusstsein im Umgang mit ihrem Geld und sie wollen wissen, was ihre Anlagen bewirken und welches unsere Nachhal\u00adtig\u00adkeits\u00ad\u00fcber\u00adle\u00adgungen sind. Deshalb zeigen wir ihnen zum Beispiel, wie viel kleiner der \u00f6kolo\u00adgische Fussab\u00addruck ist, wenn sie nachhaltig inves\u00adtieren im Vergleich zu Anlagen in einem globalen Index. Diese Infor\u00admation ist f\u00fcr unsere Kundschaft sehr wertvoll.<\/p>\n Ja, das tut es, denn man muss wirklich wissen, wovon man spricht. Die Kunden\u00adge\u00adspr\u00e4che haben einen anderen Fokus, weil es nicht haupt\u00ads\u00e4chlich um die Perfor\u00admance geht, sondern vor allem um die Inhalte der einzelnen Titel. Das finde ich hochspannend, denn es berei\u00adchert meine Arbeit als Kunden\u00adbe\u00adrater. Ich habe Agronomie an der ETH<\/span> Z\u00fcrich studiert und schon alleine deshalb ist mir das Thema Nachhal\u00adtigkeit privat auch nahe und ich setze mich intensiv damit auseinander.<\/p>\n Es ist meiner Meinung nach ein Mythos, dass ein Mandat nach ESG-Kriterien weniger Rendite erwirt\u00adschaftet. Oftmals schneiden diese Mandate sogar noch ein wenig besser, aber sicher nicht schlechter ab. Ein Grund daf\u00fcr ist, dass wir bei streng nach ESG-Kriterien gef\u00fchrten Mandaten tenden\u00adziell kleinere Titel anstatt gross\u00adka\u00adpi\u00adta\u00adli\u00adsierte Firmen ber\u00fcck\u00adsich\u00adtigen. Und diese Unter\u00adnehmen haben in den letzten Jahren \u00fcberdurch\u00adschnittlich zugelegt. Das ist vielleicht nicht unbedingt eine Folge der Nachhal\u00adtigkeit. Ich bin aber \u00fcberzeugt, dass sich Nachhal\u00adtigkeit auch finan\u00adziell auszahlt. Wenn ein Unter\u00adnehmen bereits heute zum Beispiel bestimmte Richt\u00adlinien einh\u00e4lt deren Nicht\u00adein\u00adhalten sp\u00e4ter einen finan\u00adzi\u00adellen Nachteil bedeuten k\u00f6nnte, so wird sich das in Zukunft nicht nur \u00f6kolo\u00adgisch, sondern auch finan\u00adziell positiv auswirken.<\/p>\n Die Infor\u00adma\u00adtionen und Ansichten in diesem Blog dienen ausschliesslich Infor\u00adma\u00adti\u00adons\u00adzwecken und stellen insbe\u00adsondere keine Werbung, Empfehlung, Finanz\u00adanalyse oder sonstige Beratung dar. Namentlich ist dieser weder dazu bestimmt, dem Leser eine Anlage\u00adbe\u00adratung zukommen zu lassen, noch ihn bei allf\u00e4l\u00adligen Inves\u00adti\u00adtionen oder sonstigen Trans\u00adak\u00adtionen zu unter\u00adst\u00fctzen. Entscheide, welche aufgrund der vorlie\u00adgenden Publi\u00adkation getroffen werden, erfolgen im allei\u00adnigen Risiko des Anlegers.<\/p>\nSpielen wirtschaft\u00adliche \u00dcberle\u00adgungen auch eine Rolle?<\/h3>\n
Wie w\u00e4hlt Rahn+Bodmer Co. nachhaltige Unter\u00adnehmen aus?<\/h3>\n
Bedeutet dies, dass Sie vorwiegend Schweizer Firmen ber\u00fccksichtigen?<\/h3>\n
Gibt es aufgrund der inten\u00adsiven Klima\u00adde\u00adbatten 2019 eine verst\u00e4rkte Nachfrage nach nachhal\u00adtigen Anlagen?<\/h3>\n
Was unter\u00adscheidet Kundinnen und Kunden mit einem Nachhal\u00adtig\u00adkeits\u00admandat von anderen?<\/h3>\n
Fordert Sie dieser intensive Austausch mit Ihren Kundinnen und Kunden?<\/h3>\n
Wie sieht die Rendite eines streng nach ESG-Kriterien gef\u00fchrten Portfolios aus?<\/h3>\n
Disclaimer:<\/h6>\n